成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

1593523634 63 views

原标题:成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现亏损原因何在? 来源:小世界宏观

  最近,银行理财产品出现亏损被推上风口浪尖,很多人可能把理财产品当成存款来做投资,这实际上是一种误区,尽管很多理财产品是低风险,但不是无风险,说白了,如果管理者操作失误,那也会造成亏损,那一款正常运作发行的理财产品为什么会出现亏损,如果亏损了,是不是以后我们就别再买了?今天聊一聊招行这款季季开2号理财计划。

  起底招行季季开2号

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  根据招商银行官网的公告信息显示,招商银行季季开2号理财计划时属于招银进宝系列,投资类型是固定收益型。其实一般理财都是固定收益,也就是在投资债券市场,同业拆借,或者大额存单这种。这个具体我们从它发布的产品说明书中也可以看到:

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  列举了很多,基本上都属于固定收益的范畴,其中非标准化债权相对复杂点,这个风险要高,而像国债期货、利率互换这些衍生品那风险就高了,其实如果单单是投国债期货,产品风险等级当然不可能只有R2。所以产品说明书里也对投资比例进行了说明:

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  投资比例要求固定收益类资产不低于80%,这是一种常规做法,很多基金也是这么操作的。一般像债券基金,配置在债券类资产的比例就不能低于80%。正常像国债期货这种肯定是小比例操作,或者根本不去操作,这也是减少风险的做法。所以我们大可不必认为这个产品出现亏损是银行的交易员进行了什么高风险的操作。这类产品和原油宝类理财还是有本质区别。

  为什么出现亏损?

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  根据公布的产品净值数据,2020年6月3日的单位净值降到了0.9996元,我们知道发行的时候都是1块钱,也就是说这款固收类理财产品出现了亏损,理财产品一般投资起点都比公募基金高,假设如果投资500万的话,那差不多亏2000块钱,似乎也不少。那为什么会出现亏损?

  其实这个原因很简单,那就是债券市场大跌,这里理财产品大部分配置的都是债券,或者类似于债券的同业存单,同业存款这种。如果市场利率上升了,这些原有的固定利率的产品就失去了吸引力,价格就要下跌。影响债券价格的一大因素是利率,考虑其他条件不变的情况下,利率上升,债券价格会下跌。那么我们来了10年期国债收益率的变化:

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  很明显,5月上旬以来,市场利率在走高。而这款产品恰好是5月12日成立,刚好赶上这波利率上涨。

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  资管新规后,刚性兑付被打破

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

  早在2017年11月的时候,央行就发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,其中非常重要的一点就是,保本理财产品要逐步退出历史舞台。这是在当时金融去杠杆的大背景下,其实这种表外业务也给这些资管机构积累了很大风险,因为如果是保本保收益,那么风险就是证券,银行这些机构自担了,而资管规模何止亿元,显然时间久了,就容易出问题。

  自此以后,我们看到保本类理财产品很少了,银行理财尽管大家很多认识还是保本的,但是通常理财经理也会提示是有风险的,非保本。所以现在出现的亏损也是市场波动下的一种反应,只能说像招行这款产品成立恰好赶上了这波调整,成为了冤大头。不过债券毕竟利息这块还是大头,未来实现正收益也是很正常的,所以也不必恐慌。

  只需要明白一件事,如果有一天货币基金也出现亏损了,别奇怪,因为它也不是一种无风险资产。

成立不足一月,招商银行季季开2号理财产品,出现

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP